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新股简析翔楼新材301160 [复制链接]

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一、公司概况

二、主营业务

公司主要从事定制化精密冲压特殊钢材料的研发、生产和销售,产品包括碳素结构钢、合金结构钢等特种结构钢及弹簧钢、轴承钢、工具钢等特种用途钢。

公司产品主要用于各类汽车精冲零部件,应用范围覆盖汽车发动机系统、变速器与离合器系统、座椅系统、内饰系统等结构件及功能件。此外,公司部分产品亦用于精密刀具、电气零部件等领域。

报告期内,公司主营业务收入的主要构成情况如下:

三、行业分析

1、特殊钢行业概况

钢可以分为普通钢和特殊钢两大类型,特殊钢是与普钢相对的概念,又称为特种钢或特钢。

特殊钢产品专指由于成分、结构、生产工艺特殊而具有特殊物理、化学性能或者特殊用途的钢铁产品,种类丰富且具有不同特殊性能。

我国特殊钢产量占比较发达国家差距大,未来扩张空间广阔。根据中国钢铁年会数据,十年前瑞典特钢占比已达70%以上,德国为30%以上,日本、意大利则均在20%以上。

我国特钢占比较低,Wind数据显示,年至年间我国重点优特钢企业钢材年产量占粗钢产量均不到15%。

若按日本年24.5%的特钢占比,我国年特钢产量应有25,万吨,而实际产量仅为13,万吨,存在12,万吨的产量差。由此可见,我国特殊钢产量占比存在较大的提升空间,行业市场空间广阔。

新旧经济动能转换之际,政策支持特钢行业发展。年3月5日,十二届全国人大四次会议首次写入“新经济”概念;

即新模式代替旧模式,新业态代替旧业态,新技术代替旧技术,新材料新能源代替旧材料旧能源,实现产业升级,实现数量增长型向质量增长型、外延增长型向内涵增长型、劳动密集型向知识密集型经济增长方式转变。

当前特殊钢材料行业即是钢铁行业新经济转型的一个方向,由普钢行业“数量增长型”发展模式向特钢行业“质量增长型”发展模式转变为大势所趋。年以来,国家出台了一系列支持产业发展的政策,助力行业高质量发展。

2、精密冲压特殊钢材料行业概况

精密冲压特殊钢材料目前主要应用于汽车零部件,其生产和销售与汽车行业景气程度息息相关,而汽车行业与宏观经济具有较高的相关性。

当国内宏观经济处于上升阶段时,汽车市场发展迅速,汽车消费活跃;反之当宏观经济处于下行阶段时,汽车市场发展放缓,汽车消费收紧。

而汽车产业经过多年的发展,已成为世界上规模最大和最重要的产业之一,是各主要工业国家国民经济的支柱产业,反映了一个国家的综合国力和竞争力。

自年以来,受益于世界经济的复苏以及中国、印度等国市场的快速拉动,全球汽车产销量呈现稳步增长的态势。

近两年受全球整体经济形势影响,汽车产销量增速出现回落。年全球汽车产销量分别为7,.16万辆、7,.12万辆。

我国汽车产业起步于上世纪50年代,经过多年发展,已形成较为完整的产业体系。

进入21世纪以来,在全球分工和汽车制造业产业转移的历史机遇下,我国汽车产业实现了跨越式发展,已成为全球汽车工业体系的重要组成部分。

自年起我国已连续12年蝉联全球汽车产销量第一大国。近两年来,由于国内经济结构性调整,汽车产销量增速整体放缓,汽车产销量出现回落。

年我国汽车产销量分别为2,万辆和2,万辆,我国汽车市场结束连续3年的下降趋势,汽车市场进一步复苏。

除汽车领域外,国内航空航天、电气产品、精密仪器、轨道交通、化工、刀具等领域对精冲钢材料需求亦呈增长趋势。

公司产品凭借优良的性能、稳定的显微组织、较高的尺寸精度等特点,目前已成功应用于刀具等切削工具的精密冲压、工程机械精密零部件如机械设备凸轮、电子多臂连杆等冲压生产。

刀具作为机械制造行业的基础,在现代机械制造领域发挥着重要作用,刀具的质量决定着制造行业的产品质量与生产效率,而刀具的性能亦与材料质量密切相关。

年以来,随着我国制造业转型升级,刀具市场也迎来持续增长,未来非标准化、个性化的高端刀具产品将成为市场主流,冲压品质、性能材质更佳的特种精密冲压钢在切削行业的应用也将持续拓展。

3、同行业公司对比分析

(1)同行业公司盈利能力对比分析

报告期内,公司与同行业可比公司综合毛利率对比如下:

(2)同行业公司营运能力分析

报告期内,公司与同行业可比公司存货周转率比较如下:

四、财务状况

业绩情况:年-年底,公司的营业总收入分别为55,.41万元、57,.97万元、71,.14万元、,.36万元,-年的年均复合增长率为17.78%;归母净利润分别为5,.45万元、6,.10万元、6,.59万元、12,.39万元;-年的年均复合增长率为21.24%。

应收账款:

费用:

现金流:

五、募集用途

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