白癜风专家李从悠 http://m.39.net/baidianfeng/a_4671426.html健康投资“心”选择
心脏疾病专题研究
国泰君安医药丁丹团队
年市场震荡之际，国泰君安医药团队除了持续不断挖掘个股，也注重产业趋势的研究，为此，我们不但将视野投向海外（推出大型海外并购系列专题），同时也聚焦于国内有广阔空间的细分领域。值“世界心脏日”即将到来之际（今年是9.29），我们特推出重磅专题报告《健康投资“心”选择——心脏疾病专题报告》，为您全面梳理产业竞争格局和发展前景，欢迎参阅！
新财富请支持十一年来全心全意做扎实研究的国泰君安医药第一！
：
大病种造就千亿美元级别市场。心梗、心衰等心脏疾病已成为人类健康的重大威胁，发病人数庞大并有年轻化趋势，仅我国心脏病患者目前就已达到2.9亿人，创造了巨大市场空间，据测算，年全球心脏病用药市场约亿美元，医疗器械市场约亿美元，我国心脏病用药和器械市场规模预计在亿人民币以上，工作生活方式变迁叠加老龄化进程，预计心脏疾病市场未来仍将持续快速增长。
药品市场大，器械壁垒高。①心脏疾病领域是化药重磅药品的摇篮，全球已产生了众多销售额超10亿美元的重磅品种，辉瑞的阿托伐他汀销售额曾经超过百亿美元。因此，心脏疾病用药也成为国际制药巨头和中小创新药公司必争之地，年美国FDA批准的38个创新药中有7个是心血管疾病用药。中国药企在化药仿制药领域已有明显的替代进口势头，中成药由于其治疗特色也占据一席之地。③心脏疾病器械是医疗器械的第二大领域，仅次于IVD，市场规模占医疗器械市场的11%，由于研发和学术营销壁垒均较高，形成了寡头竞争、强者恒强的格局。其中，中国在心血管疾病高发的背景下，心血管介入器械的市场需求巨大，行业发展前景良好。
心脏监测服务方兴未艾。心脏监测是以硬件为核心的一整套解决方案，可以有效预测和减少心脏突发事件的发生。由于心脏疾病人口数量庞大，且慢性病症有随时变为急症的可能性，因此便携、实时、连续的心脏监测是未来的重要方向，美国Cardionet公司是在心脏监测领域取得突破的成功案例。
投资建议：推荐“心脏四卫士”组合，均为增持评级：①乐普医疗：布局心血管检测、监护、药物、器械、服务全产业链最为完善的平台型企业。②天士力：积极探索国际化战略的心血管领域中成药龙头，主业积极恢复中。③信立泰：在化药领域拥有多个心血管重磅品种和潜力品种，估值较低。④以岭药业：心血管领域中成药翘楚，拥有特色络病学理论基础，业绩较快增长。
风险提示：并购整合低于预期风险；新产品市场推广低于预期风险。
：
1.心脏疾病概述
1.1.结构复杂，功能独特，疾病多发
心脏病是一类比较常见的循环系统疾病。循环系统由心脏、血管和调节血液循环的神经体液组织构成，也称为心血管病。近代西方医学在较深入地研究心脏形态结构的基础上，开展了对心脏的病理研究。进入20世纪后，心脏病学在西方医学中形成了一门独立学科，并取得了长足的进步。
人的心脏主要由心肌构成，能够有节律的收缩和舒张。心脏在结构上分为左右两侧，每侧包括上面的心房和下面的心室，共四个腔。心脏的功能主要是通过泵血推动血液循环，向器官、组织提供充足的血，以供应氧和各种营养物质，带走代谢的终产物，使细胞维持正常的代谢和功能，同时将体内各种内分泌激素和其它物质运送到靶细胞，实现机体的体液调节。此外，血液防卫机能、体温调节功能也都要依赖血液在血管内不断循环流动，而血液的循环是由于心脏“泵”的作用实现的。
心脏复杂的结构与独特的功能直接导致其疾病的多发，心脏病主要分为先天性心脏病心脏和后天性心脏病，如：冠状动脉粥样硬化性心脏病、风湿性心脏病、高血压性心脏病冠心病等，而心肌梗死、心脏衰竭等病症已经成为人类健康的重大威胁。
心脏病作为一种高发疾病有诸多特点
首先，人类心脏功能独特、结构复杂，也就直接导致心脏病病因复杂，先天因素以及后天因素都会导致疾病发生，而且其他组织和器官的病变也会累及心血管系统；
其次，心脏病的发生往往涉及到患者的全身组织系统，因为人体各部分通过循环系统相连，心脏病变往往也会导致肾脏、四肢血管的病变；
最后，心脏病相比于其他疾病更加致命，突发性的心力衰竭、心肌梗塞等往往会在短时间内直接导致患者死亡。
心脏疾病是人类致死率最高的疾病之一
据世界卫生组织（WHO）估计，世界上目前每年有万人死于心血管疾病、糖尿病、呼吸系统疾病和恶性肿瘤等非传染性疾病（Non
